Двоструки удар увођења реформисаних правила потрошње ЕУ и затварања славине за новац од стране Европске комисије могао би да остави црну рупу у буџетима тешко задужених земаља, посебно Француске и Италије само неколико месеци, потенцијално пре кључних избора у обе земље.
„Постоји ризик да ћемо се, ако не уложимо довољно, вратити у изгубљену деценију 2010-их “, рекао је Нилс Редекер из истраживачког центра Института Жак Делор.
Економије јужне Европе биле су заглибљене у дугој рецесији након кризе у еврозони 2009. године, са јавним дугом и незапосленошћу који су расли усред честих промена влада. Највише погођене економије, попут Грчке, биле су испод нивоа из периода пре кризе након више од деценије болних реформи.
Економисти су истакли ризике повезане са тиме да ће Комисија 2026. окончати финансирање након пандемије. У исто време, владе ће морати да наставе да улажу у зелене и дигиталне пројекте без овог специфичног тока финансирања из Брисела.
Земље са великим дуговима ће вероватно поднети највећи део шока, а аналитичари су упозорили да би то могло тешко да погоди економије, што би могло да има штетни ефекат у политици, како пише Политико.
Владајуће странке у Француској и Италији – две највеће економије еврозоне после Немачке – имају разлога за бригу. Следећи француски председнички избори су у априлу 2027. године, на којима Емануел Макрон неће моћи да се поново кандидује, а лидерка крајње деснице Марин Ле Пен добија подршку. Општи избори у Италији заказани су најкасније до краја исте године.
Земље се тренутно ослањају на низ програма помоћи ЕУ и изузећа који имају за циљ ублажавање финансијског утицаја пандемије Цовид-19. Ово такође укључује Инструмент за опоравак и отпорност (РРФ), у оквиру којег су земље ЕУ по први пут издале заједничке дужничке хартије од вредности. Он наставља да буде спас за најзадуженије земље.
Преко овог специјалног фонда, који има преко 700 милијарди евра и који истиче крајем 2026. године, ЕУ улаже милијарде евра у зелене и дигиталне пројекте.
Слично томе замрзавање строгих правила Комисије о јавним субвенцијама, познатим као државна помоћ, које богатијим земљама дају слободан пролаз да подстакну своје стратешке индустрије, такође ће истећи годину дана раније. Иако ово неће утицати на националне буџете, ограничиће флексибилност влада.
„Постоји претња од фискалне литице“, рекла је Лидија Коринек из истраживачког центра „“Zoe Institute for Future-fit economies“.
„Нови оквир финансијске политике није погодан да припреми чланове за ову литицу“, рекла је она.
Ублажавање ударцаНедавно потписана реформа правила о потрошњи ЕУ, осмишљена да земљама да више времена да смање дугове и потрошњу, могла би бити само привремено олакшање за економије које се боре и које ће можда морати да плате већи рачун у наставку пута. Према реформисаним правилима, престонице ЕУ су се сложиле да годишње повећање каматних стопа од 2025. до 2027. године одбију од прилагођавања буџета које се захтева од земаља које прекорачују границу дефицита ЕУ.
Ова релаксирана правила имају за циљ да ублаже ударац за неколико земаља које би у наредним годинама требало да буду предмет процедура за прекомерни дефицит, укључујући Италију и Француску.
У пракси, ово изузеће би омогућило Француској – за чије се исплате камата очекује да порасту за 0,2-0,3 одсто БДП-а годишње, како наводи Бригел – да уштеди преко пет милијарди евра годишње пре 2027. године.
Али ово долази са забринутошћу да ће националне престонице можда морати да усвоје још болније резове када је реч о потрошњи када се врате на стандардне захтеве након ЕДП-а.
„Земље би могле да избегну економску литицу 2027. ако до тада драстичније смање потрошњу“, рекао је Јеромин Цетелмајер, директор Бригеловог истраживачког центра.
Раскид за готовину„Нова правила ће функционисати све док РРФ не истекне 2026. године“, рекао је званичник Европског парламента који је био блиско укључен у преговоре о новим правилима потрошње.
Он истиче да ће, како пандемијски фонд истекне, јако задужене земље тражити готовину.
Могући повратак Доналда Трампа на место председника САД могао би да подстакне земље ЕУ да повећају своје издатке за одбрану, што би додатно повећало њихове финансијске потребе. Извршна власт ЕУ одбацила је продужење РРФ-а након 2026. јер је то 2020. продато штедљивим владама попут оних у Немачкој и Холандији као једнократна мера за суочавање са економским последицама пандемије.
Обуздати трошкове?
Можда постоји сигурносна мрежа до неке мере. Највећи део кохезионих фондова ЕУ – углавном инфраструктурна потрошња за сиромашније области – биће исплаћена након 2026. и може се користити за попуњавање празнине коју је оставио РРФ, рекао је дипломата ЕУ.
Додали су да ће тада бити представљен и Фонд за социјалну климу – нови инструмент за подршку зеленим пројектима.
Међутим, многи не верују да ће то бити довољно.
Потребе за потрошњом националних престоница биће „превелике да би се помириле на нивоу ЕУ без више новца“, рекао је Цетелмајер, директор Бригеловог института. „Већина ће бити мишљења да ће бити неопходна нека врста инструмента наследника РРФа“, додао је он.
Извор: НИН/ Политико
